Шок и трепет: «чёрные лебеди» мировой экономики

Европейский Saxo Bank публикует пять «Шокирующих предсказаний на 2013 год». «Шокирующие предсказания» – это события, которые иногда называют «чёрный лебедь» (по одноименной книге Нассима Талеба). То есть маловероятные политические и экономические явления, степень вероятности реализации которых ничтожно мала. Но если они произойдут, то их последствия для мировой экономики и политики окажутся весьма значительными.

 «Мы публикуем этот обзор уже более 10 лет и надеемся, что его реальная ценность для читателей заключается в том, чтобы выделить ключевые события и факторы риска, которые звучат слишком странно и даже «шокируют», но на самом деле их вероятность гораздо выше, чем кажется, а их потенциальное влияние на рынок и на инвестиционный доход в новом году действительно велико (и зачастую неблагоприятно)», – комментирует главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен.

В преддверии 2013 г. экспертов больше всего беспокоит сочетание небывалого «самодовольного» спокойствия, рисков в макроэкономической политике и быстрого роста социальной напряженности, которая ставит под угрозу политическую и в конечном счете финансовую стабильность. «На закате 2012 года большинство аналитиков ждут роста S&P 500 на 10% в 2013 году. Ни один из них не прогнозирует снижения – не припомню подобной беспечности со времен 2000 года», – замечает Якобсен.

DAX потеряет 33% и опустится до 5000

Главный немецкий фондовый индекс DAX был одним из самых успешных фондовых индексов в 2012 г., поскольку экономический гигант Европы укреплялся увереннее, чем большинство остальных стран еврозоны, несмотря на континентальный кризис и снижение активности в Китае. Все изменится в 2013 г., поскольку экономический спад в Китае продолжит набирать обороты, таким образом положив конец росту промышленности Германии.

Это приведет к значительному снижению стоимости промышленных акций на фоне стагнации доходов и снижения прибыли таких крупных промышленных игроков, как Siemens, BASF и Daimler. Подобное рыночное напряжение подорвет потребительское доверие и в результате внутренний спрос, что станет особенно заметно в розничных продажах.

Несколько лет назад, в разгар кризиса, применялась такая  практика как банкротство ИП. Должник регистрировался как частный (индивидуальный) предприниматель, а затем при помощи другого юрлица открывалась процедура его банкротства. Однако впоследствии такие действия признали нарушением норм Уголовного кодекса, и был даже открыт ряд уголовных дел в отношении таких заемщиков-банкротов. Ныне если с должника нечего взять, исполнитель по истечении срока, предусмотренного для соответствующего вида взыскания, закрывает исполнительное производство.

Как деньги не отдать. Что делать, если больше нечем отдавать кредит – пособие

Учитывая, что внутренний спрос не может компенсировать снижение уровня экспорта, канцлер Ангела Меркель потеряет немало голосов в преддверии немецких выборов в III квартале, и в итоге ухудшающееся экономическое положение помешает ее переизбранию. Слабая экономика и неуверенность в отношении нового правительства спровоцируют падение индекса DAX до 5000, то есть на 33% в годовом исчислении.

Не успела в Соединенных Штатах завершиться президентская кампания, как у страны появился новый повод для волнений – «фискальный обрыв». 1 января истечет срок действия нескольких налоговых льгот, что повлечет автоматические сокращения государственного бюджета и, как опасаются, ввергнет страну в рецессию. Межпартийная полемика по проблеме «фискального обрыва» упирается в идеологические разногласия, касающиеся налоговой реформы.

Национализация крупных японских компаний-производителей электроники

Японская электронная промышленность, будучи предметом гордости Страны восходящего солнца, клонится к закату, поскольку ее уже опередила процветающая электронная промышленность Южной Кореи, главной гордостью которой остается Samsung. Ключевой фактор спада промышленности – слишком большая ориентированность на внутренний рынок, это ведет к высокой фиксированной базовой стоимости из-за чрезвычайно высокого уровня жизни, пенсий и сильной иены в Японии.

Совокупная потеря $30 млрд за последние 12 месяцев, заканчивающихся 30 сентября 2012 г., для Sharp, Panasonic и Sony, вместе взятых, значительно подорвет их кредитоспособность, и японское правительство национализирует электронную промышленность в стиле déjà-vu, подобному тому как правительство США помогало своей автомобильной промышленности. Отсутствие номинального роста японского валового внутреннего продукта в восьми из 16 последних лет и последствия пакетов помощи вынуждают Банк Японии закрепить целевое значение номинального ВВП. Банк Японии увеличит свой баланс почти до 50% от номинального ВВП, чтобы сдержать инфляцию и ослабить иену. В результате доллар/иена опустится к области 90.

Соя подорожает на 50%

Плохие погодные условия в 2012 г. нанесли серьезный ущерб мировому производству сельскохозяйственных культур, и мы опасаемся, что это и дальше будет играть свою неблагоприятную роль в течение посевной и периода роста в 2013 г. В США конечный запас сои, хотя немного увеличился к концу 2012 г., все еще находится в опасной близости от девятилетнего минимума.

Столь жесткие цены на новый урожай сои, особенно в контрактах с погашением в январе 2014 г. на фьючерсах Чикагской товарной биржи, уязвимы перед любыми новыми погодными катаклизмами, будь то в США или Южной Америке (которые теперь являются крупнейшими мировыми производителями) или в Китае (крупнейшем мировом потребителе и импортере). Возросший спрос на биотопливо, в данном случае на соевое масло, отражает спрос на биодизель.

Он также сыграет свою роль, подтолкнув цены вверх, если волнения относительно поставки снова дадут о себе знать. Спекулятивные инвесторы, которые сократили свои позиции в соевом секторе на две трети в конце 2012 г., будут готовы снова их открыть, и такая комбинация технической и фундаментальной покупки в перспективе может подтолкнуть цены еще выше примерно на 50%.

Золото скорректируется до $1200 за тройскую унцию

Сила восстановления американской экономики в 2013 г. удивит рынок и особенно инвесторов в золото, которые в последние годы задавали тон на рынке, делая желтый металл крайне чувствительным к прогнозам по мировым процентным ставкам.

«А что если не платить?» – такая мысль после девальвации гривни хоть раз, да приходила в голову заемщику с валютным кредитом. В принципе, ответ очевиден – банк начнет начислять штрафные санкции и месяца через два конфискует залог, то есть квартиру. Потом продаст ее на аукционе за бесценок, а заемщик еще и должен останется. Особенно если учесть накрутку за счет штрафов. Картинка неутешительная. 

Как избавиться от кредита, полученого в украинском банке

Пересмотренный прогноз по американской экономике в сочетании с отсутствием роста физического спроса на драгоценный металл из Китая и Индии – обе страны борются со слабым ростом и растущей безработицей – спровоцировал масштабное закрытие позиций по золоту. Фактически это стало следствием решения ФРС США сократить или полностью прекратить дальнейшие покупки залоговых и государственных облигаций.

Хеджевые фонды перешли на сторону продавцов, и как только важный уровень в $1500 будет пробит, начнется этап массовой ликвидации длинных позиций. Особенно это касается инвесторов в биржевых инвестиционных фондах, которые накопили рекордные запасы золота. Золото успеет упасть до $1200, прежде чем центробанки, особенно развивающихся экономик, в итоге вмешаются, чтобы воспользоваться низкими ценами.

В новостной ленте российского интернета появилась новость, звучащая так: размер теневой банковской системы в мире достиг 67 трлн долларов. Так и представляются закрома потайных банков и прачечных, обслуживающих наркобаронов, торговцев оружием и контрабандой во вселенском масштабе. Однако, речь совсем о другом… Правильным переводом было бы не теневая банковская система (что есть дословная калька с английского – shadow banking), а альтернативная банковская система. Альтернативная – как параллельная по отношению к традиционной механике создания денег в банковской системе.

Нефть WTI достигнет отметки в $50

Американское производство энергии продолжает расти быстрее прогнозов, что изначально обусловлено передовыми технологиями производства, такими как в секторе сланцевой нефти. Американское производство нефти WTI уверенно растет, и, учитывая, что ее запасы уже достигают 30-летнего максимума, а варианты экспорта ограничены, цены на нефть WTI снова окажутся под давлением и упадут к $50 за баррель.

Более слабый по сравнению с прогнозом мировой рост усугубляет этот процесс, провоцируя неожиданный спад мирового потребления нефти и цены на нефть марки Brent – глобального ориентира. Поставщики, возглавляемые странами ОПЕК и Россией, будут реагировать с большим запозданием, поскольку их члены, крайне нуждающиеся в доходах для оплаты еще более крупных государственных расходов, не решатся сократить производство, лишь усилив перенасыщение.

Источник: vestifinance.ru

You may also like...