Финансовый рынок и мировые валюты: прогноз на неделю (22-26.03.2010)

Президент Украинского аналитического центра, кандидат экономических наук Александр Охрименко высказал ЛІГАБізнесІнформ свой прогноз относительно ситуации на рынке на текущей неделе (22-26 марта 2010 года):

"Решение ФРС не менять свои ставки одних успокоило, а других – расстроило. В текущий ситуации нет четкого мнения, что для мировой экономики лучше: оставаться пассивными наблюдателями и ждать, когда рынок сам справиться с трудностями, или же монетарными методами повлиять на происходящие процессы.

На прошедшей неделе были обнародованы некоторые результаты работы экономики США за февраль 2010 года, которые показали рост промышленного производства и розничных продаж, при годовом уровне инфляции 2,1%. В данном случае во многом генератором роста экономики США выступает инфляция. Однако спрогнозировать, насколько долго можно будет допускать рост экономики, не сдерживая инфляцию, довольно сложно. Уровень безработицы в США остается высоким. 

В начале недели на динамику мирового финансового рынка может повлиять информация о динамике розничных цен в Великобритании и продажах товаров в крупнейших магазинах США. Ближе к середине недели более важными будут данные об объемах крупных заказов в США и странах еврозоны, а также информация о продаже жилья в США. И завершится неделя в ожидании информации об объемах продаж в Японии и первичных данных о ВВП США. От этого во многом будет зависеть динамика курса евро/доллар и стоимость золота на мировых рынках и частично динамика стоимости акций. 

Валюта

Гривня медленно укрепляется на межбанковском рынке до отметки 7,96 грн. Если бы Национальны банк Украины (НБУ) не выкупал доллары на межбанковском рынке, то скорее всего укрепление ускорялось бы. Теперь для НБУ проблема не допустить быстрого укрепления гривни. Тактика "ползучей" ревальвации гривни в направлении отметки в 7,92-7,93 грн. – это наиболее оптимальное решение задачи для украинского валютного рынка.

Для лиц, желающих нестабильный валютный курс, очень хорошо подходит евро. За прошлую неделю курс наличного евро изменялся в пределах от 10,85 до 11,05 грн. На ближайшую неделю ожидается аналогичная ситуация. Сегодня курс евро/доллар находится на уровне $1,35, но в ближайшее время он может вырасти до $1,37 и упасть до $1,34 под влиянием статистических данных об экономике США и ЕС.

Ценные бумаги

Наш рынок акций отыграл заседание Федеральной резервной системы (ФРС) США, четко и в соответствии со всеми традициями мирового фондового рынка. Перед самым заседанием ФРС цены на акции упали. И когда стало известно, что ФРС не будет радикально менять свои ставки, цены на акции опять выросли. Индекс "Украинской биржи" после частичного падения за прошедшую неделю вырос на 2% и завершил на уровне почти 2150 пунктов. Цены выросли почти на все наиболее популярные биржевые украинский акции.

В данной ситуации несложно предвидеть рост цен на самые популярные украинские акции. Во многом это связано с повышение суверенного рейтинга Украины рейтинговыми агентствами S&P и "Fitch". Ожидается, что в ближайшее время и агентство "Mood’s" то же повысит рейтинг. Это будет еще одним дополнительным стимулом для роста цен на украинские акции.

Ожидаемое изменение руководства Фонда государственного имущества Украины (ФГИУ) заставило по-новому взглянуть на акции "Укртелеком", как на акции наиболее ожидаемого объекта для приватизации. Кроме, того брокеры стали более внимательными к акциям энергораспределяющих компаний. Заявление о возможной приватизации "Укргазбанка" и "Родовид Банка" заставили участников рынка вспомнить про эти акции. Хотя пакеты акций этих банков в свободном обращении слишком мизерные, чтобы радикально повлиять на ситуацию на рынке.

К концу марта появятся первые оперативные данные об объемах экспорта металла из Украины, это напрямую может повлиять на стоимость акций отдельных металлургических предприятий. Кроме того, если будет достигнута даже частичная договоренность о снижение цен на природный газ из России, это будет хорошим стимулом для акций украинских химических и энергегенерирующих компаний.

Золото

В результате отсутствия стабильности на международном валютном рынке золото дорожает: может не так быстро, как того хотели бы золотые спекулянты. Цена на золото, преодолев "психологический рубеж" в $1120 за тройскую унцию, пока что не спешит падать с этой отметки. Теперь золотые спекулянты ждут цену в $1130 за тройскую унцию и мечтают о цене в $1150.

Нельзя сказать, что на мировом рынке спрос на золото существенно вырос. Фактически, существенных событий, связанных как с массовой продажей золота, так и скупкой, не произошло. Поэтому изменение цены на золото в ближайшее время будет не существенным. Скорее всего уровень в $1130 за тройскую унцию будет тем рубежом, к которому нужно будет еще стремиться. Зато падение цены ниже уровня $1000 за тройскую унцию уже рассматривается как возможная ситуация на ближайшую перспективу.

Кредиты

Последние торги по ОВГЗ показали, что времена высоких доходов по этим ценным бумагам прошли. Это может быть хорошим стимулом для банков, часть свободных денег можно будет направить на кредитование. Сегодня коммерческие банки фактически испытывают избыток ликвидности. По данным НБУ, остатки на счетах банков фактически достигли докризисного уровня, в то время как кредитование буксует. Поэтому НБУ необходимо регулярно изымать с рынка до 3 млрд.грн., чтобы эти средства не создавали спекулятивных моментов на рынке.

Прежде всего, рассчитывать на получение кредита сегодня могут юридические лица. Банки более благосклонно относятся к бизнесу. При этом "заморозка" законсервированных объектов позволяет получать кредиты под работающие активы. Население пока что может ожидать благосклонности разве что на рынке автокредитования. Медленно, но банки все же начали снижать ставки по автокредитам. Средняя ставка по кредитам на срок до трех лет составляет 18,93%. Но реальные ставки несколько отличаются и варьируются в зависимости от банка и условий кредитования – от 16% до 30%. Реально "клиент с улицы" может рассчитывать на ставку по автокредиту на уровне около 20-22%. Снижая ставки по автокредитам, банки фактически не уменьшают комиссионные платежи, а в отдельных случаях снижение процентов по кредиту перекрывают повышением комиссионного вознаграждения.

На рынке ипотечного кредитования прежде всего наблюдается увеличение количества банков, которые предлагают кредиты такого типа. Но, к сожалению, радикальных изменений – ни по ставкам на ипотечные кредиты, ни тем более по сумме первого взноса – не произошло. Реальные ставки по ипотечному кредиту для "человека с улицы" остаются на уровне 25% и выше, при первом взносе не менее 50% от стоимости квартиры.

Депозиты

Насыщение рынка деньгами ускоряет темпы падения ставок по депозитам. Остается только с опаской наблюдать, как некоторые банки, в том числе и крупные, готовы платить по депозитам 24-25% годовых, в то время как государственные банки и банки с зарубежным капиталом уже не выплачивают даже 20% в гривне.

Долларовые депозиты еще больше потеряли доходность. На сегодня консервативные банки готовы выплатить за доллары не больше 9% годовых. Тенденция снижения процентов по депозитам все больше и больше набирает обороты. Значительное количество банков прекратили принимать вклады под повышенные ставки. Уменьшается и количество новых рекламных акций по привлечению депозитов. Большинство банков переходит на прием депозитов по стандартным программа, где премией за размещение денег на депозите этого банка может быть только бесплатная дебетовая платежная карта.

Ближайшая цель банков – это заставить клиентов при завершение короткого депозита на срок до трех месяцев переоформить вклад на срок более года, при понижающей ставке в течении года".

Мировые валюты: прогноз на неделю

Европейские валюты в начале текущей недели, вероятно, продолжат снижаться в цене по отношению к доллару США. Ценовой диапазон изменений курса валютной пары евро/доллар на текущей неделе – 1,3300-1,3700, британский фунт/доллар – 1,4700-1,5300. Такой прогноз высказывают эксперты информационно-аналитического центра "Forex Club".

Как сообщили ЛІГАБізнесІнформ в "Forex Club", по прогнозам аналитиков, европейские валюты в начале текущей недели, вероятно, продолжат снижаться в цене по отношению к доллару США на фоне неопределенной ситуации в Греции и проблем в экономике Великобритании. В Европе нет единого мнения по поводу возможной помощи экономике Греции. Канцлер Германии высказала мнение, что Греции стоит обратиться за помощью в МВФ, в то же время Президент Франции выразил желание поддержать экономику данной страны за счет средств Еврозоны.

Таким образом, на фоне данных заявлений европейская валюта продолжила снижаться в цене. Дальнейшая динамика евро будет определяться решением, от кого же в конечном итоге получит финансовую помощь Греция, а также выходящей макроэкономической статистикой по США. В случае, если стоимость европейской валюты на рынке Forex снизится ниже уровня 1,3500, евро может подешеветь до 1,3300-1,3350.

Динамика британского фунта будет зависеть от выходящих данных по потребительской инфляции и розничным продажам в Великобритании, а также от тональности высказываний чиновников центрального банка и министерства финансов. В случае, если британская валюта снизится в цене ниже уровня 1,4950, вероятно дальнейшее удешевление фунта до 1,4700-1,4800.

Важными событиями текущей недели, которые привлекут внимание валютных трейдеров на мировом валютном рынке Forex будут:
– выступление председателя ЕЦБ Трише перед парламентом;

– заявление представителей ФРС США о перспективах экономики США;
– публикация данных по потребительской инфляции в Великобритании и в Японии;
– выход данных по недвижимости в США;
– публикация индекса деловой активности в Германии;
– выход данных по ВВП за четвертый квартал в Новой Зеландии и в США;
– публикация государственного бюджета в Великобритании;
– выход данных по розничным продажам в Великобритании;
– публикация данных по потребительской уверенности в США от университета Мичигана.

Как отметил руководитель информационно-аналитического центра "Forex Club" Николай Ивченко, евро на прошлой неделе на мировом валютном рынке Forex по отношению к американскому доллару снизилось в цене на 1,8%. "Европейская валюта начала торговаться в начале недели на уровне 1,3775, в конце недели торги по евро закрылись на уровне 1,3529", – отметил он.

"Британский фунт на прошлой неделе понизился в цене по отношению к доллару США на 1%. Британская валюта в начале прошлой недели находилась на уровне 1,5170, закончилась же неделя для британского фунта уровнем 1,5010", – констатировал эксперт.