Глобальный прогноз на пятилетку: «нефтегазовые страны ждёт постепенный упадок»

Future Europe составила экономические прогнозы на 2011-2015 годы. В целом глобальная ситуация будет варьироваться от стагнации к рецессии. Как обычно, кризис может больнее всего ударить по России. Блог Толкователя посмотрел, насколько верны эти прогнозы для текущего года.

Рейтинговая ассоциация Future Europe провела контент-анализ макроэкономических прогнозов, опубликованных ведущими мировыми исследовательскими структурами. На его основе ассоциация вывела тринадцать мировых экономических трендов на 2011-2015 годы.

Future Europe предоставила нам этот сводный прогноз ещё в январе 2011 года. Тем интереснее посмотреть на него в сентябре – начали ли сбываться объявленные тренды (курсивом выделен комментарий Блога Толкователя).

1.Отрасль информационных технологий поглотит несколько смежных отраслей (игры, денежные переводы, валютные спекуляции, регистрация и прочие услуги юридическим лицам) и вырастет в целом на 170-200%. Вероятность – 97%.

(Пока ситуация обстоит ровно наоборот – крупные информационные компании откладывают выход на IPO. Так, Facebook, Groupon и Zynga объясняли свой отказ выйти на биржу неблагоприятной ситуацией на рынке. Проблемы США и еврозоны толкают инвесторов на отказ от вложений в фондовые активы: игроки рынка предпочитают инвестировать средства в золото, безопасную валюту или облигации).

2.Инфляция в 2011-2012 годах составит двухзначные цифры во всем мире. (94%)

(Пока инфляция в развитых странах немного превысила обычные для них значения. К примеру, в Германии в годовом исчислении – 2,4%, в США – 3,8%. А Xu Lianzhong, управляющий Национальной комиссией по развитию и реформам КНР, прогонозирует, что инфляция в Китае останется на уровне 3-5% на длительный период, поскольку цены в стране повышаются, а за рубежом товары остаются дорогими).

3.Политика резкого сокращения бюджетных расходов, на которой настаивает ЕС, приведёт к возврату дефляционной спирали сжатия в 2013 г. – и вызовет новую волну мирового кризиса. Альтернативой является серия суверенных дефолтов, после которой всё равно запустится тот же сценарий, и этот суровый факт означает неизбежность мощного спада мировой экономики в 2013 г. (88%)

Аргументы: На сегодняшний день размер программы финансовой поддержки составляет 860 млрд. евро. Но из-за желания сохранить рейтинг ее крупнейшего участника в лице 440-миллиардного Европейского фонда обеспечения финансовой стабильности, на уровне ААА, для кредитования доступно лишь 550 млрд. евро.

Сюда также можно добавить 67 млрд. евро, которые Европейский Центробанк намерен заплатить за гособлигации периферийных стран Еврозоны безотлагательно. Но даже при этом, сумма, доступная для кредитования, возрастает лишь до 727 млрд. евро.

Это позволит Греции, Ирландии и Португалии продержаться до 2013 года. Затем срок существующей программы истечет, и его место займет постоянный механизм борьбы с кризисами, который обеспечит (более) разумную схему реструктуризации как старых, так и новых долгов путем «стрижек» и продления срока погашения.

Кризис случится раньше 2013-го, если Испании тоже может потребоваться помощь (вероятность этого – более 50%). Кроме того, денежной помощи совсем не хватит на Италию, чей госдолг превысил 100% ВВП, и у неё нет шансов получить финансирование.

4. Главным трендом совокупного спроса в экономике станет сращение государства с прокредитованными им структурообразующими предприятиями и банками – что позволит стимулировать рост, в то же время сдерживая инфляцию (через металлические счета, и прочие виртуальные инструменты казино-капитализма). Это приведет к наступлению на экономические права граждан. Например, в целях исполнения законодательства об авторских правах будут ужесточены многие сферы обращения информационных продуктов, и таким образом повышены доходы государства и возможности контроля поведения граждан. (85%)

(Развитые страны продолжают наступление на страны Второго и Третьего мира, требуя всё большей защиты прав на интеллектуальную собственность. К примеру, в апреле 2011 года на встрече с Френсисом Гарри (генеральный директор Всемирной организации интеллектуальной собственности) премьер Владимир Путин отчитался, что законодательство по интеллектуальной собственности в России постоянно обновляется, вводятся новые нормы.

Так, за последнее время был отредактирован Гражданский Кодекс – вступила в силу часть четвертая о правах на результаты интеллектуальной деятельности. Также был поправлен Кодекс об административных нарушениях в части защиты авторских прав. Масштаб обирания в этой сфере странами Первого мира стран отсталых можно виден вот на каком примере: Годовая выручка Microsoft в России (в финансовом году, закончившемся 30 июня 2011 года) превышает $1 млрд, сообщил на встрече с аналитиками исполнительный директор корпорации Кевин Тернер; наряду с Бразилией это наибольший рост среди развивающихся рынков, уточнил он.

Одним из факторов роста выручки Microsoft в России является снижение уровня пиратства. По данным Business Software Alliance, еще в 2004 году он составлял 87%, затем постепенно снижался. В 2008 году этот показатель был уже на уровне 68%, а в 2010 году — 65%. Таким образом, с 2004 по 2010 год уровень пиратства снизился на 22 процентных пункта, или на 25,3%.)

5. Китай станет крупнейшей экономикой мира, что вызовет полную перестройку расстановки экономических сил в мире. Также это продлит кризис. (84%)

Аргументы: Традиционной дверью для выхода крупнейших мировых экономик из кризиса в конце прошлого столетия были два фактора:

• снижение цен на базовые сырьевые продукты: нефть, металлы, газ.

• рост экспорта высокотехнологичной продукции в развивающиеся страны.

Китай изменил эту модель роста. Это значит, что китайские фабрики и заводы продолжат потреблять в высоких объемах то сырьё, которое добывает Австралия, Саудовская Аравия, Бразилия, Россия. То есть эффекта низкой себестоимости ресурсов благодаря кризису мир так и не почувствовал. Зато китайская экономика растёт даже в кризис.

Приведем немного статистики.

Подтверждающий факт опережающего инвестирования китайских предприятий:

По итогам 11 месяцев 2010 года объём прямых иностранных инвестиций (FDI) в экономику Китая вырос на 18% в годовом выражении – до 91,7 млрд. долларов. Такие данные приводит министерство торговли КНР. В результате, по итогам года показатель может составить 100 млрд. долларов, сообщил представитель ведомства Яо Цзянь. В ноябре объём инвестиций в Китай вырос на 38% в годовом выражении, до 9,7 млрд долларов.

(Стоит обратить внимание и на обратный процесс – резкий рост китайских инвестиций вне своей страны. За весь 2010 г. объем прямых капиталовложений китайских компаний за рубежами Китая составил $68,81 млрд. Эта сумма на 41% превысила уровень 2009 г. и занимает долю в 5,2% от совокупного объема мировых инвестиций. Поднебесная занимает 5 место по объему прямых инвестиций в экономики других стран. Так, до 2010 г. КНР инвестировала в экономику США до $6 млрд. Китай занял первое место по росту инвестиций в экономику США. По предварительным прогнозам, в 2013 г. уровень инвестиций Китая в экономики других стран поднимется до $100 млрд.)

6. Рост цен на золото, серебро, продовольствие, редкоземельные металлы, нефть и газ в 2011-2012 г. – от 50 до 80% роста, ввиду переизбытка ликвидности и спекуляций с металлическими счетами. Вероятность – 81%.

(С начала года цена на золото выросла примерно на 35% – до 1900 долларов за унцию. Но советуем для более детального ознакомления прочитать вот эту заметку, где говорится об устойчивом соотношении цен на нефть и золото: «В начале 1970 годов цены на нефть и золото были относительно устойчивы и находились на уровне $3 за баррель и $35 за унцию соответственно.

Отмена Бреттон-Вудской системы и введение новой системы обменных курсов в совокупности с политическими событиями начала 1970 годов привели к взрывному росту котировок, пока цены на нефть не достигли уровня $40 за баррель, а цены на золото ― $873 за унцию. Нефть в золотом выражении стала равна 0,045…

В июне 2010 года на фоне проблем в еврозоне и относительной стабилизации в экономике США цены на золото обновили исторические максимумы, достигнув уровня $1250 за тройскую унцию. Нефть находилась на более скромных позициях ― $87-90 за баррель. Соотношение вновь составило оптимальные 0,07.

В начале 2011 года соперники шли ноздря в ноздрю, и 1-й квартал завершился уже знакомым нам «бондовским» соотношением 0,07. Но затем картина изменилась: золото резко вырвалось вперед, и на сегодняшний день коэффициент вновь приблизился к уровню 0,05. И вот уже нефть находится в роли догоняющего. Получается, что речь не идет о каких-то заоблачных ценах, непредсказуемости и нестабильности в нефти. Нестабилен и непредсказуем доллар как измеритель этой цены»)

7. Обрушение цен на недвижимость с 2013 года – на 50% от уровня 2012 года. Вероятность в разных странах – от 70% в Китае до 78% в Европе.

(Пока на рынке недвижимости развитых стран цены на недвижимость стагнируют или незначительно падают (от -4% в Португалии до -1,5% в Польше. Специалисты маркетинговой компании China Index Academy сообщили о падении цен на недвижимость в ста крупнейших городах Китая на 0,41% по итогам августа 2011 года. Рынок упал впервые с сентября 2010 года).

8. Прибыли в финансовой сфере в 2011-2012 г вырастут до рекордных исторических значений. Вероятность 78%.

9. Рост мировой экономики останется на уровне 2010 г., (и даже ниже – в ЕС). Безработица будет на самом высоком историческом уровне до 2015 г., согласно прогнозу МОТ (Международная Организация Труда при ООН). (76%)

10. Финансовая сила транснациональных корпораций, тренд консолидации отраслей и безудержная коррупция сосредотачивает глобальный контроль во всё меньшем количестве рук. Но это вызывает антиглобалистический антитренд, который в экономической сфере выражается в замещении технологий ТНК – местными (как ГЛОНАСС, например). Итог – полный передел мировых рынков к 2015 г. (74%)

11. Постепенный упадок традиционных нефтегазовых стран – из-за новых технологий добычи, которые драматически удешевят мировые цены нефти и газа. Так, уже к концу 2010 году добыча сланцевого газа в США достигла 51 млрд. кубометров в год. В первом полугодии 2010 года крупнейшие мировые топливные компании потратили 21 млрд. долларов на активы, которые связаны с добычей сланцевого газа.

Россия особенно сильно пострадает от сокращения нефтегазовых доходов в связи с переизбытком мощностей в мире, которые ещё больше увеличат предложение на рынке. Наступление новой волны кризиса обрушит цены на нефть. Также спрос на российскую нефть сократится в самой России, в связи с обязательством введения стандарта топлива Euro 4 с 2012 г.: так как в российских сортах нефти повышенное содержание сернистых соединений, то российская нефть потеряет европейские рынки сбыта, в том числе в собственных крупных городах европейской части. (73%)

(Пока цены на газ в Европе привязаны к цене на нефть, России что-то плохое не грозит. Цена природного газа на спотовом рынке Европы составляет сейчас 48% от цены на нефть с переводом в баррели натурального эквивалента. Для североамериканского газа ситуация гораздо хуже: всего 22% от мировой цены на нефть. Поэтому в Европе всё чаще раздаются голоса о перерасчёте схемы определения цены на газ. Это приведёт к падению цен на газ – в том числе российский – как минимум в 2 раза).

12. Уменьшение сбережений, направляемых на инвестиции с 2013 г., из-за сочетания факторов: разорения страховых компаний (тренд увеличения числа природных и технологических катастроф налицо), инфляционного шока 2012 г. и снятия пенсионных сбережений поколением бэби-бумеров. Вероятность 71%

13. Новая волна банкротств банков, крах рынка деривативов и остановка кредитования с 2014 г. Вероятность тотального финансового кризиса в 2015 г. – 70%.

(Банкротств крупных банков в развитых странах за первые 9 месяцев года пока не было. Но сейчас речь скорее должна идти о возможном банкротстве целых стран.

Швейцарский банк UBS подсчитал, что выход из Еврозоны ее проблемных членов обойдется им в сотни миллиардов евро. Еще больший ущерб полный или частичный распад Еврозоны нанесет остальным европейским странам, которых ждут коллапс международной торговли и массовые банкротства.

Ранее многие эксперты заявляли, что наиболее приемлемый вариант решения европейского долгового кризиса – это отказ наиболее слабых стран, таких как Греция, Ирландия и Португалия, от евро и возвращение к национальным валютам. Переход на драхму, ирландский фунт и эскудо позволит этим странам снизить долговую нагрузку за счет девальвации национальных валют.

Однако, по мнению аналитиков UBS, выход из Еврозоны любой из проблемных стран, входящих в группу PIIGS (Португалия, Италия, Ирландия, Греция и Испания), в первый год потребует расходов на уровне 40-50% ВВП – примерно 9,5-11,5 тысячи евро на душу населения, а в последующие годы – еще по 3-4 тысячи евро. Выход из Еврозоны её сильнейшего члена – Германии – обойдется этой стране в 20-25% ВВП или 6-8 тысяч евро на душу населения в первый год и 3,5-4,5 тысячи евро в последующие годы. Кроме того, европейскую экономику в случае распада Еврозоны ждут коллапс международной торговли и массовые банкротства банков и крупных корпораций, а также крупномасштабные волнения среди населения всех стран.

Впрочем, ранее эксперты заявляли, что в действительности возврат к национальным валютам для проблемных стран Еврозоны бесперспективен, поскольку за ним последует стремительное обесценивание вновь введенных денег. Единственными реальными результатами такого шага для проблемных стран, отказавшихся от евро, станут полное закрытие международных рынков капитала, гиперинфляция и рост социальной напряженности»).

Источник:  Блог Толкователя